Gjeld eller gull?

Hva hadde lønt seg mest de siste fem årene – å nedbetale lån eller investere i gull?

Se for deg dette. Du skraper et Flax-lodd i 2020, og foran deg lyser tre like summer på hele 1 000 000,-. Du er millionær!

Tanken slår deg: «Hva skal jeg gjøre med alle disse pengene?».

Som folk flest har du et boliglån og studielån. Du tenker at det kan være lurt å nedbetale på gjelden din. En annen del av deg vurderer å investere pengene dine. Kanskje i gull?

Mellom 2020 og 2025 har norske renter, boligpriser og gullverdi utviklet seg i helt ulike retninger. Mens boliglånsrenten har mer enn doblet seg og studielånet blitt dyrere, har gull steget til nye prisrekorder. Men hva hadde faktisk gitt mest igjen for pengene?

Utgangspunktet i 2020

I september 2020 var rentene i Norge historisk lave. Den flytende studielånsrenten hos Lånekassen lå på 1,539 %, og den beste boliglånsrenten i markedet, ifølge Huseierne, var rundt 2,30 %. Det kostet med andre ord nesten ingenting å låne penger. Samtidig kostet én unse gull 15 808 kroner hos oss.

Vi tar utgangspunkt i at vår vinner av én million har fire millioner i boliglån og én million i studielån.

Scenario 1: Nedbetaling av studielån

Studielånsrenten steg fra 1,539 % i 2020 til høyeste 5,214 % i 2025, med et gjennomsnitt på rundt 3,37 %.
Ved å betale ned hele lånet i 2020, ville man spart omtrent 169 000 kroner i renteutgifter totalt over fem år. Det gir en årlig effektiv gevinst på rundt 3,17 % i form av sparte renteutgifter. Trygt, men lavere enn inflasjonen i perioden.

Scenario 2: Nedbetaling av boliglån

Boliglånsrenten steg fra 2,30 % i 2020 til 5,7 % (øvre sjiktet for rente) i 2025, med et snitt på rundt 4% over perioden. Ved å bruke én million kroner på å redusere boliglånet, ville du spart omtrent 200 000 kroner i renteutgifter. Det gir 3,7 % årlig gevinst. Gevinsten er trygg og stabil, men nedbetalingen i seg selv gir ingen ekstra verdistigning. Boligens verdi øker uavhengig av hvor raskt du betaler ned lånet.

Scenario 3: Investering i fysisk gull

En investering på én million kroner i gull i 2020, til 15 808 kroner per unse, ville gitt deg omtrent 63,25 unser. Fem år senere, i oktober 2025, er gullprisen hos oss 40 220 kroner per unse. Beholdningen ville da vært verdt 2 545 000 kroner – en gevinst på 1 545 000 kroner, tilsvarende 154 % total avkastning eller 20,6 % årlig. Selv med et moderat påslag ved kjøp og salg på fem prosent, sitter du igjen med over 140 % netto gevinst.

Slik ville den økonomiske effekten sett ut etter fem år:

Forskjellen er enorm. Mens nedbetaling av gjeld ville gitt trygghet, har gullinvesteringer gitt over 7,5 ganger høyere samlet gevinst.

Hva forklarer forskjellen?

Rentene har steget bratt siden 2020, men det betyr også at de som betalte ned lån, bare “tjent” det samme som de unngikk i renteutgifter – en stabil, men lav avkastning. Gull derimot har steget kraftig i verdi, drevet av svak norsk krone, inflasjon og internasjonal uro.
I norske kroner har verdien økt mer enn 150 %, og dermed gitt reell kjøpekraftsvekst, ikke bare bevaring.

Konklusjon

Tallene taler for seg: Å betale ned boliglån eller studielån har gitt 3–4 % årlig gevinst, mens gull har gitt over 20 % årlig avkastning de siste fem årene.

Boliglån gir trygghet, studielån gir fleksibilitet, men fysisk gull har gitt både vekst og verdibeskyttelse i en tid preget av høy inflasjon og svak valuta. Ser man på tallene alene, ville det i perioden 2020–2025 vært klart mest lønnsomt å investere i gull.

Beregning av sparte renter:

• Studielån: fra 1,54 % til 5,2 % → gjennomsnitt ca. 3,37 %
• Boliglån: fra 2,30 % til 5,7 % → gjennomsnitt ca. 4,0 %

Studielån:
(1,539 % + 5,214 %) / 2 = 3,3765 % ≈ 3,38 %

Boliglån:
(2,30 % + 5,70 %) / 2 = 4,00 %

Hvis du hadde betalt ned 1 000 000 kr i 2020, ville du i stedet for å betale renter hvert år spart:

Studielån:
1 000 000 × 0,0338 × 5 ≈ 169 000 kr

Boliglån:
1 000 000 × 0,04 × 5 = 200 000 kr

Vil du investere i gull? Her finner du vårt utvalg av investeringsmynter.