Det forblir et kolossalt underskudd i det fysiske sølvmarkedet.

Global etterspørsel, sammenlignet med fjorårets rekorder, er faktisk fallende, men den industrielle etterspørselen etter sølv fortsetter å vokse, og markedet vil igjen møte et veldig stort underskudd i år, ifølge nye prognoser fra Metals Focus, rapportert av Silver Institute.

Dette betyr at for det tredje påfølgende året er etterspørselen betydelig høyere enn tilbudet. Det antas også at underskuddet vil forbli på markedet i årene som kommer.

Totalt sett vil markedet møte et underskudd på 140 millioner unser i år, som er det nest største etter fjoråret (2022). Fjorårets underskudd var det største siden 1990-tallet, da mer nøyaktige markedsdata begynte å bli samlet.

Sølvmarkedet er i underskudd for tredje år på rad

Etterspørsels- og tilbudsbalanse (i millioner unser)

Den viktigste faktoren her er den industrielle etterspørselen etter sølv. Det forventes å vokse med 8 prosent til 632 millioner unser i år. Hovedsakelig bidrar overgangen til grønn energi og veksten i etterspørselen innen elektronikk til dette, annonsert av Metals Focus administrerende direktør Philip Newman på en konferanse i New York.

Nedenfor er de viktigste funnene fra Metals Focus-rapporten:

Globalt forventes den samlede etterspørselen etter sølv å reduseres med 10 prosent i 2023, til 1,14 milliarder unser. Selv om den industrielle etterspørselen fortsetter å vokse, faller etterspørselen på alle andre områder. Likevel forblir etterspørselen historisk høy, og er den nest største etter fjoråret, ifølge Metals Focus-data.

Den industrielle etterspørselen forventes å stige med 8 prosent i 2023, og nå en ny rekord på 632 millioner unser. Dette drives hovedsakelig av overgangen til grønn energi, inkludert solcellepaneler, elektriske nett og vekst i elektronisk produksjon. Sølv kreves i store mengder, for eksempel i elektronikk for biler og støttende infrastruktur. Selv om sølv brukes mer effektivt i solcellepaneler, krever veksten i deres produksjon og etterspørsel fortsatt mer sølv enn før.

Etterspørselen etter sølv i smykker og sølvtøy forventes å falle henholdsvis med 22 og 47 prosent. Ifølge prognosene vil etterspørselen være 182 millioner unser for smykker og 39 millioner unser for sølvtøy. De største nedgangene i begge kategorier er i India. Utenom India, er smykkeetterspørselen litt økende, og nedgangen i sølvtøy er mer moderat på 12 prosent.

Fysisk investeringsetterspørsel er satt til å falle i år med 21 prosent til 263 millioner unser, det laveste nivået på tre år. Selv om de fleste markeder har sett nedganger, har dråpen vært spesielt merkbar i India og Tyskland. I India har lokale markedspriser steget veldig høyt, noe som reduserer investorinteresse og utløser en bølge av gevinstsikring. Samlet sett falt investeringsetterspørselen i landet med 46 prosent. I Tyskland ble etterspørselen negativt påvirket av merverdiavgiften, innført i begynnelsen av 2023 på noen investeringsmynter. I USA var etterspørselen også synkende, men mer moderat, da landet opplevde en bankkrise, noe som fikk folk til å investere mer i edle metaller.

For det andre året på rad er det en utstrømming av penger fra børsnoterte fond (ETFer). Likt som i 2022, er det mindre investering i virtuelt sølv, ettersom avkastningen på amerikanske statsobligasjoner er høy sammenlignet med tidligere år. Imidlertid er utstrømningen fra ETFer tre ganger mindre enn i fjor, om lag 40 millioner unser.

Verdens gruveproduksjon av sølv er satt til å falle i år med 2 prosent til 820 millioner unser. Hovedgrunnen til dette er produksjonsnedgangen i både Mexico og Peru. I Mexico faller produksjonen med 16 millioner unser på grunn av arbeiderstreiker. I gruver som hovedsakelig fokuserer på sølvgruvedrift, øker produksjonen. I gruver der sølv er et biprodukt, avtar produksjonen.

Sølvmarkedet vil igjen møte et veldig dypt underskudd i år. Til tross for at etterspørselen er svakere sammenlignet med fjoråret, er markedet i underskudd for det tredje året på rad. Det totale underskuddet reduserte med 45 prosent sammenlignet med fjoråret og er 140 millioner unser, men historisk sett forblir det en veldig høy figur. Metals Focus anslår at markedet vil fortsette å oppleve et underskudd i de kommende årene.

Metals Focus spår at rentene vil forbli høye en stund, noe som negativt påvirker den virtuelle sølvmarkedets pris. I tillegg er det negativitet i markedene angående nedbremsingen av Kinas økonomi, som betydelig påvirker det industrielle metallmarkedet. Derfor er det en forsiktig holdning til prisene. Imidlertid ble det ikke gitt noe spesifikt prisnivå for sølv.»